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以半导体公司安谋海外科技股份有限公司（Arm Holdings）为首的三家著名科技公司将于9月上市，预测将叫醒千里睡的新股刊行阛阓。但别指望本年会有浩繁企业上市。

除了安谋海外科技股份有限公司除外，其他进行初度公开募股的科技公司还包括杂货科技公司Instacart和数据与营销自动化公司Klaviyo。这三家公司王人公开提交了注册声明，将允许它们在公开股权阛阓销售股票。（据知情东说念主士袒露，另一家行将上市的大公司是由公共最大破钞品私募基金L Catterton营救的鞋类品牌Birkenstock。）

回答成本公司（Renaissance Capital）的高档初度公开募股战术师马特·肯尼迪说：“安谋海外科技股份有限公司初度公开募股将成为2023年的头条新闻。由于限度雄伟，它的进展将对投资者的投资组合产生极大的影响。”回答成本公司是一家提供初度公开募股前筹商的公司，处罚着两只专注于初度公开募股的来回型通达式指数基金（ETF）（基金代码：NYSE: IPO， IPOS）。

这三笔来回代表了科技行业的不同范围：半导体（安谋海外科技股份有限公司）、软件（Klaviyo）和互联网（Instacart）。银专家们称，若是这些公司进展精深，这些来回很可能就会让小盘股企业有信心首发上市。他们暗意，那些打算在2024年上市或思要试水的公司当今王人在计划将上市打算提前。

2023年的初度公开募股日程看起来很紧凑

银专家们指出，安谋海外科技股份有限公司、Klaviyo和Instacart的路演预测将在9月的某个时刻段初始，而这些公司可能会在当月对来回进行订价。

这三家公司中最受防护的是软银集团（SoftBank Group）控股的安谋海外科技股份有限公司。阐发提交给监管机构的文献，这家英国公司联想的CPU或芯片为公共99%以上的智高手机提供了能源。安谋海外科技股份有限公司的主义估值为600亿好意思元至700亿好意思元。据路透社（Reuters）报说念，该公司最初预测将筹集80亿好意思元至100亿好意思元，但当今的刊行可能会减少。预测这次初度公开募股仍将成为本年限度最大的初度公开募股。

私募股权公司好意思国泛大欧好意思成本集团（General Atlantic）的成本阛阓诓骗贾斯汀·科津说：“安谋海外科技股份有限公司将成为实在的初度公开募股标杆，若是来回进展精深第4色，那么除了仍是公开肯求初度公开募股的公司外，咱们可能就会看到更多的初度公开募股阛阓重新通达。”

安谋海外科技股份有限公司的初度公开募股恰恰新股刊行节拍相配平缓的时期。迪罗基公共数据处理公司（Dealogic）的数据自大，收尾8月29日，本年迄今为止仍是有77家公司通过传统的初度公开募股神色筹集到102亿好意思元。这一数字高于2022年同时70家公司首发筹集到的52亿好意思元。

这两年的情况与2021年的情况大不疏浚，其时有397家公司上市，召募资金达1，540亿好意思元。摩根士丹利（Morgan Stanley）的好意思洲股权成本阛阓联席诓骗安德鲁·韦滕霍尔合计，把面前的初度公开募股阛阓与2021年进行比拟是不公说念的。韦滕霍尔指出：“[那一年]是初度公开募股创记载的时期，惟有20世纪90年代末的互联网泡沫才气与之匹敌。”

2021年的初度公开募股飞腾并莫得捏续下去。利率上升、俄乌冲突、通货彭胀、经济阑珊的威迫以及阛阓的浩繁低迷（2022年纳斯达克指数下落33%，程序普尔500指数下落19.4%）王人对新股刊行起到了扼制作用。

初度公开募股大幅放缓的主要原因之一是2021岁首度公开募股进展欠安。据回答成本公司的数据，在当年上市的397家公司中，收尾8月29日，面前股票来回价钱高于刊行价的惟有56家，占14%。好意思国泛大欧好意思成本集团的科津称：“2021年，咱们见证了初度公开募股阛阓创记载的一年，其中包括好多高增长但不盈利的公司，它们的股价仍然低于刊行价。”

但愿进行初度公开募股的公司迎来“一线盼望”

本年，大盘仍是反弹。程序普尔500指数（S&P 500）飞腾了近17%，纳斯达克指数（Nasdaq）飞腾了约35%。利率正在企稳。威灵顿资产处罚公司（Wellington Management）的私东说念主投资部破钞/科技行业诓骗马特·维特希勒暗意，初度公开募股阛阓“正在迎来朝阳”。维特希勒是威灵顿哈德利港基金（Hadley Harbor funds）的司理之一，该基金仍是投资了110家处于后期阶段的成长型公司。他说，这些公司中有一半以上（54家）仍是上市或出售。Spotify、Uber和爱彼迎（Airbnb）王人是其投资对象。

本年的初度公开募股进展也有所好转……多数情况下是这么。到面前为止，2023年仍是有19家公司首发召募超越1亿好意思元：其中超越三分之二（近85%）公司的股票来回价钱高于刊行价，平均酬金率为25%。但回答成本公司暗意，若是把总共初度公开募股公司王人谋划在内，平均酬金率为-11%。收尾8月29日，回答成本公司的来回型通达式指数基金飞腾了31.4%，其中包含了自2020年年中以来限度最大、流动性最强的初度公开募股。

回答成本公司指出，本年5月召募了1.242亿好意思元的Inspire Medical Systems公司仍是较16好意思元的首发价飙升1，322%，成为本年和昔日五年里进展最佳的初度公开募股公司。地中海连锁餐厅Cava Group本年6月召募了3.18亿好意思元，较22好意思元的首发价飞腾了近92%，面前在本年限度较大的初度公开募股中处于率先地位。

回答成本公司的肯尼迪称，在充满挑战的新股刊行阛阓，时时，基本面刚劲的公司的订价王人具有劝诱力。“咱们看到的大多是正酬金，这是专门义的。我合计如实存在一些被扼制的需求。”

摩根士丹利的韦滕霍尔说：“咱们看到，定位精确、结构合理的来回在售后阛阓进展刚劲。”

韦滕霍尔指出，当今上市的公司王人是著名的大公司，它们王人在束缚增长和盈利。他预测，破钞股和科技股仍将是初度公开募股阛阓的中枢板块，但也预测，医疗保健和能源转型（举例清洁时代）范围的公司，也将参加初度公开募股阛阓。

韦滕霍尔暗意，初度公开募股阛阓复苏将分阶段进行。“时刻加上得到的得胜将定下基调，而不是单次来回。”他说。尽管如斯，安谋海外科技股份有限公司的初度公开募股对新股刊行仍然很进犯。其中一位银专家称：该公司事迹欠安“将挫伤初度公开募股阛阓。这并不料味着其他公司就不行上市了，仅仅前路愈加劳作辛勤。”

安谋海外科技股份有限公司初度公开募股的预期进展怎样？

由于安谋海外科技股份有限公司初度公开募股限度较大，投资者并不指望它玩忽像Cava和ODDITY等限度较小的公司同样，在初度公开募股时股价大涨，致使飞腾50%。东说念主们但愿安谋海外科技股份有限公司的股价在初度公开募股期间或之后的几周内不会跌破首发价。几位银专家和私募股权公司高管暗意，上市首日进展欠安或售后阛阓进展疲软，可能对新股刊行产生负面影响。一些东说念主指出，10多年前，Facebook的初度公开募股进展欠安。2012年5月，这家当今名为Meta Platforms的公司筹集了160亿好意思元，成为其时限度最大的科技公司初度公开募股。Facebook的股价在上市首日波及45好意思元的高点，但最终收于38.23好意思元，仅比38好意思元的首发价飞腾了23好意思分。在接下来的几个月里，Facebook的股价跌至每股18好意思元以下，直到2013年8月才最终反弹。Facebook上市首日进展欠安给初度公开募股蒙上了一层暗影。一位银专家说：“尔后三四个月王人莫得其他公司再进行初度公开募股。”Meta股票在8月31日的来回价钱为每股300.39好意思元。

可是安谋海外科技股份有限公司的进展得达到什么进程呢？一位私募股权公司高管称，在上市首日，安谋海外科技股份有限公司的来回价钱应该飞腾3%或更多。涨幅在5%到15%之间“就相当可以，等同于得到得胜。投资者不会称心饱读励，但他们会乐于渐渐通达初度公开募股阛阓。”他们说，20%或更高的涨幅将被视为全垒打。“到那时，总共东说念主王人会对初度公开募股感到怡悦，这将加速新股刊行的门径。”这位高管暗意。

威灵顿的维特希勒称，安谋海外科技股份有限公司的股价至少需要在上市首日保捏不变，并在上市后的几周内飞腾。“这将向阛阓发出一个相配激烈的信号。”他说。

银专家们指出，若是安谋海外科技股份有限公司股价飞腾，Instacart和Klaviyo也进展精深，那么本年可能还有20家到30家公司上市。不外，这要假设不会发生另一场战斗、利率上升或股市跌入负值等宏不雅事件。

大多数东说念主预测初度公开募股阛阓要到2024年才会实在复原。公司上市前时时需要6到12个月的准备时刻。

威灵顿的维特希勒说：“你按一下开关，公司下周就可以上市，这是不可能发生的。”

“重新通达初度公开募股阛阓是一个平缓的历程。即使这些公司的初度公开募股进展胜仗，其他尚未上市的私东说念主公司可能还需要几个月的时刻才气上市。”好意思国泛大欧好意思成本集团的科津补充说念。（金钱汉文网）

译者：中慧言-王芳第4色